Повышение ЦБ ключевой ставки не спасет рубль

Повышение ЦБ ключевой ставки не спасет рубль Событие: 11 декабря ЦБ РФ поднял ключевую ставку сразу на 1% до 10,5%. За последние два месяца ЦБ повышал ставку два раза.

Комментирует: эксперт Центра научной политической мысли и идеологии Людмила Кравченко.

Центральный Банк вновь поднял процентную ставку до 10,5%. Причина данной политики кроется в том, что Центральный банк таким образом пытается воздействовать на валютный рынок. Напомню, что согласно ст. 75 Конституции РФ обеспечение устойчивости рубля – это главная функция ЦБ. Об этой проблеме говорил и глава государства в послании Федеральному собранию.

Отказавшись от регулярных валютных интервенций в рамках политики плавающего курса, которые за счет расширения предложения доллара вели к укреплению рубля, Банк перешел  на политику ограничения предложения рубля через систему процентных ставок. Фактически при росте учетной ставки ЦБ кредиты становятся дороже, спрос на них падает, в результате сжимается денежная масса, уменьшается предложение рубля и на этом фоне рубль укрепляется. Как показало предыдущее увеличение учетной ставки, рубль действительно немного отыгрывает позиции, но затем вновь их теряет. На валютном рынке действует классический закон спроса и предложения. Однако негативные последствия этого механизма превышают кратковременный эффект укрепления рубля. ЦБ сейчас совершает следующее: он сокращает средства, которые могут быть инвестированы в российскую экономику. С одной стороны, это повышает стоимость кредитов, превращая этот источник инвестиций в недоступный для бизнеса (малого и среднего, который кредитуется в России), соответственно сокращается предложение товаров  в экономике, поскольку производство испытывает дефицит оборотных средств. С другой стороны, потребительские кредиты для населения также дорожают и объемы займов по ним уменьшаются, итогом становится снижение потребительского спроса, который стимулировал экономику. В итоге политика ЦБ целенаправленно ведет к снижению экономического роста.

В результате повышения учетной ставки в ближайшее время в банковском секторе вырастут процентные ставки по кредиту, рубль может отыграть 1-2 единицы в ближайшую неделю, затем вновь вернуться на ориентир – цену на нефть. В любом случае принятое ЦБ решение повлечет за собой цепочки кризисных явлений. Центральный Банк, который согласно закону не отвечает за экономический рост, хотя в идеале должен, уже провалил в этом году все целевые ориентиры по инфляции (вместо 6% ожидается двузначная инфляция), не остановил падение рубля, в условиях дефицита инвестиций усугубил нехватку денежных средств, а также полностью подорвал доверие населения к банковской системе через зачистку банковского сектора и свободное падение рубля. В развитых странах при такой провальной политике чиновники складывают с себя полномочия, в России вопрос об ответственности Банка России даже не ставится.

Источник


Вернуться на главную


Comment comments powered by HyperComments
207
564
Индекс цитирования.
Яндекс.Метрика