Закредитованность населения и экономики России

Закредитованность населения и экономики России

Событие: Выступая на форуме Общероссийского народного фронта (ОНФ), Президент России назвал уровень закредитованности россиян высоким, однако, по словам Путина, он не является критическим для российской финансовой системы.

Комментирует: эксперт Центра, Кравченко Л.И.


На минувшей неделе активно обсуждался вопрос о так называемой «закредитованности» российской экономики. На это сначала указывал России МВФ, затем ряд изданий подхватили эту тему, в итоге все закончилось развенчанием мифа о «закредитованности» экономики и выступлением Путина, который прямо заявил, что уровень закредитованности высокий, но не критичный.

Определить  критичный уровень данного явления сложно, но вот гораздо легче ответить на вопросы – а каковы его причины?

Кредитование стало неотъемлемой частью российской экономики. Даже такой показатель, как иностранные инвестиции на 86% состоит из заемных денежных средств, при этом доля кредитов в иностранных инвестициях неуклонно растет.

Осуществить заимствование можно внутри страны и за ее пределами. Как часто любят повторять российские политики, занимать за рубежом дешевле из-за низких процентных ставок. Займы на внешнем рынке значительны, достигают 27% от ВВП. При этом ежегодно эта доля растет. Но если посмотреть на структуру внешнего займа, то можно увидеть, что государственный долг неуклонно снижается, а корпоративный долг растет. Означает это одно – государство не имеет желания финансировать собственные компании, предпочитая вместо инвестирования наращивать золотовалютные резервы и резервный фонд, который по данным Росстата в ноябре 2013 г. вырос на 3,3%.


Рис.1. Внешний долг России, 2001-2012 г. (по данным Росстата).

На внутреннем рынке растет доля потребительских кредитов ускоренными темпами, но в абсолютных показателях она уступает корпоративным кредитам. За 11 месяцев 2013 года потребительские кредиты выросли на 24%. Население предпочитает занимать деньги под очень высокие проценты на короткий период времени для удовлетворения своих потребностей. И здесь причины кроются в государственной политике.


Рис.2. Объем кредитов, предоставленных организациям, физическим лицам и кредитным организациям.

Население предпочитает брать потребительские кредиты охотнее, чем ипотеку, поскольку в отличие от последних их хотя бы можно выплатить в условиях средней заработной платы 29 346 р. по стране. Кредитование пытается восполнить недостающий механизм в структуре российской экономики: обеспечить спрос денежной массой с целью стимулирования производства, правда и в этом случае недофинансированное производство не реагирует на данные импульсы и спрос удовлетворяется импортным предложением. Совокупная доля кредитов внутри страны выросла с 16% в 2003 г. и достигла 55% от ВВП в текущем году, из них доля кредитов, выданных физическим лицам – 14% ВВП, организациям – 34%.

Очевидным становится одно: в стране при недооцененной стоимости труда ( 40% от ВВП, что в два раза ниже оптимального), низкой доле накопления (24% от ВВП, для сравнения – одним из причин бурного роста экономики Китая была высокая доля накоплений в 49% от ВВП, ставшая источником инвестирования), дефиците денежной массы, включается кредитный механизм, злоупотребление которым может привести к кризисным явлениям в экономике. До определенного момента он может компенсировать все вышеперечисленные недостатки экономики, но переходя свое оптимальное значение, он окажет обратное воздействие.


Вернуться на главную


Comment comments powered by HyperComments
927
3043
Индекс цитирования.
Яндекс.Метрика