Будущее российского рубля в мировой финансовой системе

Будущее российского рубля в мировой финансовой системе

Эксперт Центра Людмила Кравченко

Многочисленные санкционные войны, которые ведутся США и ЕС, вынуждают государства инициировать проекты, направленные на снижение экономической зависимости от Запада, уменьшение уязвимости их экономик от внешнего влияния. В первую очередь это относится к расчетным операциям в долларах. Динамика развития экономических отношений демонстрирует нарастающую тенденцию взаиморасчетов  в национальных валютах между развивающимися странами, но доллар сохраняет свое абсолютное лидерство в расчетных операциях.

Мировые резервные валюты

Доллар в настоящее время помимо США является национальной валютой 17 государств, практически все из них – островные, за исключением крупнейшего государства в Латинской Америке -  Эквадора, который ввел американский доллар в качестве национальной валюты в 2001 году. Полноправный статус мировой резервной  валюты доллар получил в 1976 году, когда на Ямайской конференции было принято решение о переходе на свободное колебание курсов валют, а золотой стандарт был официально отменен. Американский доллар продолжает занимать доминирующее положение в структуре мировых резервов, размещенных в иностранных валютах или ценных бумагах, номинированных в иностранных валютах (рис.1), и остается главным средством платежа.


Рис.1. Структура мировых резервов в разрезе валют (по данным МВФ, на дату 3 квартал 2014 г.)

Все существующие резервные валюты характеризуются свободной конвертируемостью. Иными словами, эти валюты легко обменять на национальные. Доминирование валют развитых стран в качестве мировых закреплено фактически МВФ в виде так называемых специальных прав заимствования (СДР), которые являются искусственным резервным и платежным средством, состоят из валют развитых стран. Каждые пять лет пересматривается доля валют, но их набор изменился только однажды – в связи с введением евро, который заменил одновременно французский франк и германскую марку.  На долю доллара в СДР приходится 41,9%, евро – 37,4%, фунта стерлингов – 11,3% и иены- 9,4%. Развивающийся мир не представлен в клубе мировых резервных валют, хотя заявки на участие уже подавались. Так, страны G-20, выступающие с предложениями введения альтернативной валюты, так и не смогли добиться включения валют развивающихся стран в корзину СДР: МВФ отложил заявку Китая в 2011 году. Но в этом году ожидается принятие нового пятилетнего списка.  Учитывая то, что в 2014 году юань вошел в пятерку самых используемых валют после доллара США, евро, фунта стерлингов и иены, достигнув  2,17% всех платежей в мире, юань имеет все шансы попасть в этот список. Но объективными препятствиями вхождения валют развивающихся стран в пул резервных выступают такие факторы, как высокая и волатильная инфляция, колебания валютных курсов, низкая ликвидность внутренних рынков, необходимость свободной конвертируемости валюты.

Отказ от доллара 

Расширению использования юаней в расчетах способствует несколько факторов: торговля за юани, валютные свопы, китайские инвестиции в иностранную экономику, осуществляемые в юанях, выданные в юанях кредиты. С конца 1990-ых годов Китай постепенно стал переходить на расчеты в юанях в приграничной торговле – с Россией, Казахстаном, Монголией, КНДР. Сейчас Китай торгует за юани со странами АСЕАН, БРИКС, Японией, Чили, африканскими республиками, постсоветскими государствами.  Народный банк Китая заключил соглашения об использовании валютных свопов с 16 государствами, что означает возможность осуществления торговли  в  национальных валютах с этими государствами.  

Другие страны также перешли к расчетам в национальной валюте – это Бразилия и Уругвай, Индия с Японией и Ираном. В начале 2015 года Иран объявил об отказе от американского доллара при расчетах с зарубежными странами в пользу таких валют, как юань, евро, турецкая лира, российский рубль и южнокорейская вона, не исключены и другие валюты. 

В  2012 году на форуме БРИКС было решено использовать национальные валюты во внешнеторговых и кредитных отношениях, что позволит устранить сразу несколько проблем: не придется платить комиссионные при конвертации валют, расчеты будут прямыми, межбанковские отношения от этого упрощаются. 

Российские инициативы по расчетам в рублях наиболее актуальны с 2014 года, когда стране фактически продемонстрировали ее неприятие в рядах клуба развитых процветающих стран и исключили из Группы 7 и продолжили применять инструменты давления  в виде санкций, применяемых в отношении так называемых стран-изгоев. Так, уже в ноябре прошлого года президент России называл расчеты в рублях «перспективным направлением», особенно в сделках с нефтью. В августе 2014 года между КНР и Россией было подписано соглашение о свопах в национальных валютах, согласно которому российские компании смогут рассчитываться в юанях, а китайская сторона – в рублях с отечественными компаниями. В сентябре было озвучено намерение частично отказаться от доллара во взаиморасчетах, но при условии, что Китай снимет ограничения по валютным операциям для российских контрагентов.

В октябре 2014 первые платежи в рублях были осуществлены в торговых операциях с КНДР, начаты переговоры об аналогичных операциях с Индией, Турцией, Таиландом, с инициативой выступил и  Египет, которому расчеты в рублях позволили бы сохранить туристический поток из России, несмотря на его снижение вследствие девальвации рубля.

Однако еще до санкций российский рубль стал средством платежа по операциям в рамках Таможенного союза. В перспективе именно благодаря широкому применению рубля в расчетах в рамках Евразийского экономического союза рубль сможет рассчитывать на статут региональной резервной валюты. До девальвации рубля  расчеты между членами ТС примерно на 50% осуществлялись в рублях, 40% — в долларах, 8-9% — в евро, около 1% — в других валютах. В декабре 2014 года сообщалось о разработке концепции развития платежных систем на территории ЕАЭС, в которой звучало предложение исключить из использования евро и доллар при расчетах между членами ЕАЭС в 2025-2030 годах. Заменить их должны будут национальные валюты, поскольку идею введения единой валюты страны-члены союза не поддержали. Пока же никаких обязывающих норм о запрете доллара и евро во взаиморасчетах нет, есть только рекомендация о «совершенствовании механизма платежно-расчетных отношений между государствами-членами на базе расширения использования национальных валют во взаимных расчетах между резидентами государств-членов», изложенная в Протоколе о мерах, направленных на проведение согласованной валютной политики. Девальвация рубля 2014 года значительно ослабила его позиции. К примеру, президент Белоруссии предложил продавать белорусские товары в Россию за доллары или евро.

Но все же основная ставка России – это расчеты в рублях преимущественно за торговлю нефтью, что по заявлению президента позволит ослабить влияние доллара на мировую энергетическую и финансовые системы. Таким образом, Россия встраивается в ряд государств, готовых ослабить влияние доллара на их экономику, но оставляет за собой место сырьевого придатка (в дипломатическом лексиконе – энергетической державы). 

Валюта для многостороннего формата

Расчеты в национальных валютах оптимальны для двусторонних контактов, в то время как многосторонняя торговля (к примеру, в рамках интеграционного объединения или организации) может осуществляться через единую валюту на безналичной основе. Исторические примеры – это переводной рубль Совета экономической взаимопомощи (СЭВ), который существовал только в безналичной форме и обменивался исключительно на национальные валюты стран-членов СЭВ. Он просуществовал 27 лет, и на его  долю к 1990 году приходилось около 5% международной торговли. Переводной рубль для стран СЭВ выполнял несколько функций. В нем была выражена стоимость контрактов, он выступал непосредственной валютой платежа, использовался для формирования капитала финансовых институтов СЭВ (к примеру, Международного банка экономического сотрудничества и Международного инвестиционного банка)  и в роли кредитных денег под поставки товаров и для осуществления инвестиционных проектов. То есть именно в переводных рублях с 1964 года были выражены обязательства стран СЭВ друг перед другом. После прекращения расчетов в переводных рублях резко сократились объемы взаимной торговли, так как страны не располагали необходимым количеством конвертируемой валюты.

Второй пример попытки отказа от доллара в расчетах на современном этапе – это денежная единица латиноамериканской организации АЛБА -  сукре, которая используется во взаиморасчетах с 1 января 2010 года в безналичной форме. Основная идея этой валюты -  это отказ от навязанной диктатуры доллара посредством расчетных операций в национальных валютах. Объем торговли с помощью сукре ежегодно увеличивается, хотя о перспективе создания материальной формы денежной единицы речь пока не идет. Но исторический опыт превращения виртуальной валюты в реальную имеется – это евро, который стал альтернативой мировой валюте практически сразу: в 1999 году он был введен для безналичных расчетов, а в 2002 году уже появился в обороте в виде банкноты и сейчас используется в качестве одной из резервных, занимая второе место в мире по обороту после доллара.

Российский рубль: готов ли стать мировой резервной валютой?

Уничтожить гегемонию доллара возможно только при полном отказе от действующих финансовых институтов. В первую очередь – от МВФ. Но рубль не сможет претендовать на роль резервной валюты в регионе или в мировом масштабе до тех пор, пока его объемы ограничены даже в самой стране. При дефиците рубля из-за жесткой политики ЦБ российскому производителю не хватает рублевой ликвидности, что же тогда говорить о мировом масштабе. Выступающие в качестве резервных валюты в настоящее время имеют огромный объем на внутреннем рынке – их денежная масса по отношению к ВВП превышает 100%, в то время как в России – менее 50%. Да и в России всегда найдется либерал, который объяснит, что самой России это невыгодно, поскольку при повышении спроса на рубль валюта начнет укрепляться, а это уже не выгодно отечественному производителю. Но было бы еще в стране это отечественное производство, еще можно было бы согласиться, а в условиях сырьевой экономики эту трактовку следует читать как – не мешайте нашим сырьевым компаниям зарабатывать на слабом рубле. 

Можно бесконечно долго говорить, что рубль может сменить доллар, а Москва станет финансовым центром. Но результат сам говорит за себя: доллар если и будет вытесняться, то юанем, а не российским рублем, Москва только в декларативных заявлениях российских либералов станет финансовым центром. Изменить ситуацию сможет только кардинальная смена экономической политики, мышления высшего руководства.

На главную


Вернуться на главную
*Экстремистские и террористические организации, запрещенные в Российской Федерации: «Свидетели Иеговы», Национал-Большевистская партия, «Правый сектор», «Украинская повстанческая армия» (УПА), «Исламское государство» (ИГ, ИГИЛ, ДАИШ), «Джабхат Фатх аш-Шам», «Джабхат ан-Нусра», «Аль-Каида», «УНА-УНСО», «Талибан», «Меджлис крымско-татарского народа», «Мизантропик Дивижн», «Братство» Корчинского, «Тризуб им. Степана Бандеры», «Организация украинских националистов» (ОУН)


Comment comments powered by HyperComments
1471
4211
Индекс цитирования.
Яндекс.Метрика