Отток капитала из России: проблемы и решения

Отток капитала из России: проблемы и решения

В книге исследована проблема оттока капитала из России, в том числе в условиях финансового кризиса 2008–2009 гг. Изучены причины оттока, механизмы вывоза капитала, показан его системный характер. Выявлены ошибки российской экономической политики в области валютного регулирования и регулирования движения капитала, которые привели к сверхоткрытости российской экономики. Предложены рекомендации по устранению выявленных причин оттока капитала.

Отток капитала из России: проблемы и решения // Труды Центра проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования. Вып. № 26. М.: Научный эксперт, 2013.

Авторский коллектив: С.С. Сулакшин, М.В. Вилисов, В.В. Аверков, Г.Г. Аминова, С.С. Балмасов, М.В. Деева, А.В. Каменский, И.Г. Рыжаков, Е.С. Сазонова, О.Н. Скороходова, А.Н. Тимченко




С О Д Е Р Ж А Н И Е

1. Постановка проблемы и основные понятия .......................... 4
2. Виды выводимого капитала ...................................................... 21
3. Способы и механизмы вывода капитала из России ......... 26
4. Причины вывода капитала ........................................................ 30
5. Опыт и меры противодействия выводу капитала ............... 41
6. Анализ российского нормативно-правового
регулирования ................................................................................... 64
7. Антикризисные меры в условиях финансового кризиса
2008 года ............................................................................................ 68
8. Рекомендации в отношении государственно-
управленческих решений ............................................................... 87


Трансграничное движение капитала оказывает существенное влияние на экономическое развитие страны. В настоящее время в России остро стоит проблема оттока капитала. Активы, заработанные предпринимателями в России, вместо того чтобы быть инвестированными в национальную экономику, в больших объемах вывозятся за рубеж, стимулируя экономическое развитие других стран.

Это происходит несмотря на то, что основой действующей версии государственной экономической политики является ставка на «привлечение иностранных инвесторов». Отток капитала происходит в течение всего постсоветского периода, усиливаясь во время финансовых кризисов. Только в 2006 и 2007 гг. наблюдался положительный баланс движения капитала, т. е. превышение притока капитала над его оттоком.

1 июля 2006 г., в расчете на приток иностранных инвестиций, в России были сняты последние ограничения на движение капитала, произошла полная либерализация валютного регулирования, характерная для стран с развитой экономикой в некризисные периоды. «Положительный» эффект возник фактически только для капиталов, ранее вывезенных из России в офшорные зоны, и оказался краткосрочным. Уже в 2008 г., во время финансового кризиса, за рубеж было вывезено более 130 млрд долл.

Всего за последние 4,5 года страну отток капитала составил около 350 млрд долл. Это сопоставимо с размером годового федерального бюджета.

Обращает на себя внимание факт увеличения оттока капитала в моменты ключевых политических событий. Если отток 2008 г. объясним мировым финансовым кризисом (темпы оттока логично замедлились в 2009 и 2010 гг.) то 2011 и 2012 гг. резко сбивают положительную динамику. Это хорошо видно по тому, каким сильным был отток капитала в IV квартале 2011 г. и в I квартале 2012 г. — во время парламентских и президентских выборов.

По итогам 2011 г. отток капитала из России составил 80,5 млрд долл. Из этой суммы на возврат международных кредитов пришлось 43 млрд долл., остальное — типичное бегство денег из страны. Объем оттока капитала в 2012 г., по предварительным оценкам, будет не меньшим, чем в 2011 г. Это свидетельствует о том, что помимо конкретных экономических условий хозяйствования на движение капитала существенно влияет геополитический фактор. Соответственно, анализ причин движения капитала не может ограничиваться только экономическими условиями, он с необходимостью должен затрагивать вопросы политического выбора и развития страны, внешнеполитические средовые условия. Тот факт, что в постсоветский период прямые иностранные инвестиции в общей структуре инвестиций в России не превышали 5%, говорит о несостоятельности политического расчета на внешние инвестиции.

comments powered by HyperComments
2803
11542
Индекс цитирования.
Яндекс.Метрика